В целом операционные доходы банка (до резервов) за период январь-февраль 2009 года на 52% превысили операционные доходы за аналогичный период прошлого года, а операционные расходы снизились на 23%. С учетом созданных резервов на возможные потери по ссудам прибыль банка до уплаты налогов из прибыли с начала года составила 7,3 млрд руб.
Банк продолжает активно кредитовать реальный сектор экономики, пишет Finam.ru. Так, за два месяца т.г. было выдано более 600 млрд руб. российским компаниям. Остаток кредитного портфеля корпоративных клиентов увеличился на 5,8% и составил 4 212 млрд руб. Более половины средств, выданных корпоративным заемщикам в течение двух месяцев, предоставлено территориальными банками Сбербанка России в различных регионах страны. Наибольшие объемы кредитов выданы добывающим предприятиям, обрабатывающим производствам, предприятиям торговли. Снижение остатка ссудной задолженности юридических лиц в иностранной валюте на сумму, эквивалентную 1,4 млрд долл. США, обусловлено низким спросом заемщиков на валютные кредиты.
Остаток кредитного портфеля частных клиентов за два месяца снизился на 2% до 1 228 млрд руб. Снижение остатков кредитов как в рублях, так и в иностранной валюте объясняется существенным сокращением спроса на кредиты со стороны частных клиентов.
Общий объем кредитного портфеля, не включающий кредиты банкам, на 1 марта 2009 года составил 5 440 млрд руб. Прирост за январь-февраль текущего года составил 202 млрд руб., что в 1,4 раза превышает прирост за аналогичный период предыдущего года.
Банк продолжает придерживаться взвешенной политики в принятии на себя кредитных рисков. Меры и процедуры, используемые банком, позволяют сохранять качество кредитного портфеля на достаточно высоком уровне. Удельный вес просроченной задолженности в кредитном портфеле на 1 марта 2009 года составил 2,1% (отношение объема просроченной задолженности по кредитам юридическим и физическим лицам к кредитному портфелю, не включающему задолженность банков). Созданные резервы на возможные потери по ссудам в 2,5 раза превышают объем просроченной задолженности. За два месяца текущего года расходы банка по созданию резервов составили 59 млрд руб.
Объем вложений в ценные бумаги с учетом резервов на 1 марта 2009 года составил 499 млрд. рублей. Государственные ценные бумаги занимают около 60% портфеля ценных бумаг и используются для регулирования ликвидности. Положительный финансовый результат от операций с ценными бумагами, отраженный в отчете о прибылях и убытках за два месяца текущего года, составил 6,6 млрд руб. и получен в основном за счет процентного дохода по ОФЗ, корпоративным и субфедеральным облигациям.
Изменение остатка средств, привлеченных от частных и корпоративных клиентов, с начала текущего года не превысило 0,2%. Ресурсы для развития активных операций банк привлекал от Банка России на беззалоговых аукционах, через операции репо, а также под залог кредитов юридических лиц.
Рост эффективности и контроль за операционными расходами остаются в числе приоритетных задач банка в 2009 году. Отношение операционных расходов к доходам (Cost/Income) на 1 марта 2009 года составило 24,1%, что, однако, не учитывает сезонные неравномерности потоков расходов и доходов и поэтому не может служить ориентиром для целей прогноза по всему 2009 году.
Капитал банка за два месяца снизился на 6,4 млрд руб. и составил 1150,5 млрд руб. Прирост капитала в феврале (+0,3 млрд руб.) не компенсировал снижения капитала, произошедшего в январе за счет изменения стоимости вложений в акции двух дочерних банков в Казахстане и Украине из-за изменения курса валют. Достаточность капитала на 1 марта 2009 года ожидается на уровне около 19,6%.
Комментирует Наталия Орлова, аналитик Альфа-Банка: "Слабые показатели прибыли за февраль отражают увеличение резервов под просроченные кредиты, которые покрывают около 5.3% кредитного портфеля банка. Однако по РСБУ в сумму просроченных кредитов не включается основная сумма долга при дефолте по процентным платежам, поэтому мы считаем, что цифра 2.1% сильно занижена.
Другим важным моментом является то, что рост корпоративных кредитов снизились с 160 млрд руб. в январе до 81 млрд руб. в феврале, что свидетельствует о падении платежеспособного спроса со стороны реального сектора. С учетом этих факторов и исходя из цифры прибыли 5.1 млрд рублей, мы можем предположить, что чистая прибыль Сбербанка по РСБУ за весь 2009 год может составить всего 30-35 млрд рублей. Из этого следует, что банк сейчас торгуется с коэффициентом 15 P/E по РСБУ и, вероятно, с более высоким коэффициентом по МСФО, где просроченные кредиты определяются шире. Мы полагаем, что все это ограничивает потенциал роста цены акций, особенно если наши прогнозы относительно дальнейшего ослабления рубля в 2П09 окажутся верными".
"Мы считаем опубликованные результаты нейтральными и соответствующими рыночным ожиданиям. Мы сохраняем долгосрочную рекомендацию «покупать» по акциям Сбербанка, но в ближайшие дни не исключаем продолжения коррекции", — отметила Мария Кальварская, начальник отдела анализа рынка акций ИК «КИТ Финанс».
