Вчера, крупнейшие акционеры и топ менеджмент ГМК «Норильский никель» встретились с президентом РФ Дмитрием Медведевым. В ходе встречи, в частности, рассматривались возможные меры по государственной поддержке компании, а также обсуждавшейся ранее возможности слияния ГМК с UC Rusal. Итогом встречи стало понимание того, что вопрос о создании горнодобывающего холдинга на базе НорНикеля больше не обсуждается. Президент РФ не поддержал идею слияния, так как решение проблем с долгом UC Rusal за счет сильного баланса ГМК "Норильский никель" стало бы препятствием к развитию ГМК, которая способна даже во время кризиса генерировать сильные денежные потоки, считают аналитики.
«Ранее от основных акционеров компании поступало несколько предложений о возможном присоединении к НорНикелю ряда горнодобывающих компаний и привлечении в холдинг государства, что позволило бы уменьшить долговую нагрузку компаний-участников, — отмечает Мария Кальварская, начальник отдела анализа рынка акции «КИТ-Финанс». По нашему мнению, данная новость положительна для НорНикеля, который может генерировать достаточные денежные потоки даже в текущих рыночных условиях, а его долговая нагрузка относительно невысока (отношение чистый долг/EBITDA 08 около 0.3). В то же время, около 40% акций НорНикеля заложены в банках в качестве обеспечения по кредитам акционеров компании».
«Мы ожидаем положительной реакции рынка на новость о прекращении переговоров о слиянии ГМК "Норильский никель" с UC Rusal, так как они служили одним из самых серьезных поводов для беспокойства инвесторов в виду потенциально неблагоприятных условий слияния для ГМК и возможных негативных последствий сделки для миноритариев, — считает аналитик UniCredit Securities Марат Габитов. — Тот факт, что решение об отказе от слияния было принято на высшем уровне, должен придать уверенности участникам фондового рынка, и акции ГМК, вероятно, вновь начнут торговаться на фундаментально обоснованном уровне, так как фундаментальные характеристики компании, по нашему мнению, остаются очень сильными. Мы напоминаем, что основными преимуществами ГМК "Норильский никель" являются высокая ликвидность, низкий уровень затрат, относительно слабая конкуренция и сильный баланс. Эти факторы должны поддержать компанию даже в сложившихся в настоящее время условиях пониженных цен и сокращающегося спроса на продукцию компании».
