Сегодня Fitch Ratings изменило прогноз по долгосрочным рейтингам Республики Карелия по международной и национальной шкале со «Стабильного» на «Позитивный». Долгосрочный и краткосрочный рейтинги республики по международной шкале подтверждены на уровнях «ВВ-» (ВВ минус) и «B» соответственно. Долгосрочный рейтинг по национальной шкале подтвержден на уровне «A+(rus)».
«Позитивный» прогноз отражает ожидания Fitch относительно того, что сохранение консервативной бюджетной дисциплины и рост экономики, поддерживающий рост доходов региона, позволят республике справиться с давлением со стороны операционных расходов и обеспечить улучшение бюджетных показателей в ближайшем будущем. К повышению рейтингов может привести поддержание хороших бюджетных показателей при уровне операционной и текущей маржи выше 10% в течение следующих двух лет, а также продолжение сдерживания долговой нагрузки.
В 2007 г. Карелия обеспечила сохранение хороших бюджетных показателей, чему способствовало высокое качество управления и продолжение экономического роста. Республика сумела компенсировать негативное влияние снижения прибыли организаций в 2006 г. и успешно справилась с давлением на бюджет в связи с увеличением заработной платы работников бюджетной сферы в 2007-2008 гг. Карелия продемонстрировала существенное улучшение операционных показателей в первом полугодии 2008 г., и Fitch ожидает, что операционная маржа за полный 2008 г. превысит 10%, увеличившись по сравнению с 8,7% годом ранее.
Власти Республики Карелия демонстрируют хорошую практику управления долгом. Республика имеет умеренную долговую нагрузку, при этом в составе ее прямого долга доминируют долгосрочные выпуски облигаций. Показатель обеспеченности долга текущим балансом является достаточно стабильным и хорошим, и на конец 2007 г. составлял 2,6 года. Республика Карелия использует современную систему управления долгом, которая предусматривает контроль за всеми видами условных обязательств и устанавливает предельный уровень совокупной задолженности в размере 50% собственных доходов (российским законодательством разрешен уровень в 100%). Ликвидность является адекватной, и риск рефинансирования в краткосрочной перспективе отсутствует.
Региональный бюджет характеризуется невысокой гибкостью в расходной части. Давление на бюджет со стороны социальных расходов увеличилось, поскольку за последние годы республика получила новые обязанности по финансированию социальных пособий и ряда других социальных расходов. В абсолютном выражении социально ориентированные расходы в течение 2004-2007 гг. увеличились втрое. Инициативы федерального правительства по повышению заработной платы в госсекторе приведут к дальнейшему давлению со стороны социальных расходов.
Экономика республики имеет развитую промышленность, которая обеспечивает широкую налоговую базу для бюджета региона. В то же время уклон в сторону сырьевого сектора обусловил высокую концентрацию налоговой базы бюджета: на долю 10 крупнейших налогоплательщиков в 2007 г. приходилось около 35% налоговых поступлений. Это делает исполнение бюджета республики уязвимыми к колебаниям прибыли компаний.
Республика Карелия расположена на северо-западе Российской Федерации. Доля Карелии в ВВП России составляет 0,4%. В республике проживает около 0,5% населения страны.
