В последнее время внимание всего российского бизнеса было приковано к фондовому рынку. С 15 сентября курсы акций российских предприятий начали стремительно падать. Так сильно отечественные компании не обесценивались с конца 90-х. Заговорили даже о будущем дефолте российской экономики. Федеральная служба по финансовым рынкам пошла на крайний шаг — остановила торги на бирже. Два дня они не возобновлялись. Причиной финансового кризиса в России стали долгосрочные последствия общемировых финансовых кризисов, с той лишь разницей, что российский рынок испытал гораздо более чувствительное падение, чем американский и европейский. И это при том, что экономика наша, как говорят, обеспечена ресурсами в полном объеме, ВВП растет, а золотовалютные резервы составляют более полутриллиона долларов. И вот отсутствие так называемых длинных кредитов, а львиную их долю выдавали нашим банкам западные, смогло потрясти экономику едва ли не до основания. Крупные российские банки, вводили более высокие процентные ставки на заемные средства, опасаясь, что должники, если все пойдет еще хуже, попросту не смогут рассчитаться. С трудностями столкнулся не только финансовый сектор экономики. Предприятия-производители, в первую очередь нефтяные и газовые компании за несколько дней потеряли существенную часть своей стоимости. Ситуация выровнялась лишь к концу недели после антикризисных экстренных мер, принятых правительством России. Но и сегодня на российском рынке до стабильности еще далеко. Что происходит с нашей экономикой — и отразиться ли финансовый кризис на томских предприятиях и бюджетных организациях?
Начала торгов в понедельник, 15 сентября, руководители инвестиционных компаний ждали с опаской. О банкротстве объявил крупный американский инвестиционный банк «Лемэн Бразерс». Это событие вызвало панику и падение котировок и на американском фондовом рынке, и на российском. Быстрее других теряли в цене акции банков. Обвал на рынке ценных бумаг усугубился снижением цен на нефть — источника большей части доходов российской экономики. Акции российских компаний подешевели на 4-8 процентов.
Александр Кайсин, руководитель томского представителя инвестиционной компании «Финам»: «Если бы мне год назад сказали, что акции ВТБ, «Газпрома», Сбербанка будут стоить столько, сколько стоят сейчас, я бы не поверил. Очень дешево.
Стоимость предприятия равняется совокупной стоимости всех его акций. Если предприятие только создано, то его цена составляет столько, сколько стоит его имущество и финансовые активы. Как только предприятие начинает вести экономическую деятельность – выпускать товары или производить услуги – в стоимость его акций включается новая величина – прибыль, которую предприятие может принести в течение условного промежутка времени. Чем успешнее предприятие действует на рынке – тем больше прибыли от него ожидают – и тем быстрее растут котировки акций этого предприятия. Если на предприятии наоборот, начинаются финансовые трудности, которые могут повлечь снижение прибыли, и даже убытки – цена акций падает пропорционально этим ожиданиям. В нынешней ситуации случилось так, что все российские предприятия разом ощутили нехватку заемных средств. Ожидания прибыли сменились ожиданием убытков. Курсы акций пошли вниз, стремительно обесценивая даже самые крупные компании.
16 сентября финансисты уже назвали «черным вторником». Российские предприятия обесцениваются стремительно — теряя миллиарды долларов за какой-нибудь час. Такой обвал российский рынок акций переживает впервые после кризиса 1998-го. Торги на биржах приостановлены — впервые с 2005 года. Рынку не хватает денег. Источники кредитов, прежде всего, — крупные банки — «Центробанк», «Сбербанк», ВТБ, «Газпромбанк». Однако, они не имеют возможности кредитовать всех желающих. На средства западных банков рассчитывать не приходится — Европа и Америка пытаются бороться с собственным кризисом.
Андрей Леухин, финансовый консультант финансовой группы «Бокеркредитсервис»: «Серьезные проблемы испытали некоторые инвестиционные банки с выполнением обязательств по РЕПО. Ставки на межбанковском рынке выросли очень серьезно. Иногда они достигали 40 процентов. Это форс-мажор».
Некоторым предприятиям прочат банкротства. Инвестиционный банк «КИТ-финанс» в среду уже практически похоронили. Стало известно, что предприятие не в состоянии рассчитаться с кредиторами и станет первой жертвой финансового кризиса. Появились серьезные опасения за судьбу мелких банков. На российском рынке не принято страховать финансовые риски. Поэтому каждый такой обвал для мелких участников — игра во всех смыслах ва-банк.
Татьяна Синица, заместитель директора по корпоративному страхованию компании «Росгосстрах»: «Те же самые банки. Они могли бы страховать финансовые риски, те же самые банковские кредиты. Но они же не страхуют. Среди добровольных видов страхования еще очень мало востребованных».
17 сентября по предписанию федеральной службы по финансовым рынкам биржи вновь приостановлены торги на биржах ММВБ и РТС. В последний раз эта служба останавливала торги в 98м году. Сырьевая экономика России показывает свои негативные стороны. Финансовый удар нанесен по самому чувствительному месту — нефтегазодобывающим предприятиям. «Газпром» теряет в цене 98 миллиардов долларов. «Роснефть» — почти 50. Идут вниз акции традиционных лидеров роста — «Сургутнефтегаза», «Ростелекома», российских сталепрокатных заводов. Кризис ощущают даже сравнительно небольшие предприятия реального сектора экономики.
«Сибкабель» в этом году впервые планирует свой бюджет на 3 года вперед. В условиях финансовой нестабильности это сложно. Предприятие очень сильно зависит от стоимости материалов. Если стоимость поднимется — кабель подорожает, его будет сложнее продать. Материалы предприятие сейчас покупает с отсрочкой платежа, но на рынке сейчас кризис доверия.
Татьяна Петрова, финансовый директор ЗАО «Сибкабель»: «Сегодня ситуация меняется, рынок начинает лихорадить. К нам уже обратились с просьбой сократить эту рассрочку или покупать материалы по предоплате. Это скажется на себестоимости. Чтобы купить по предоплате, нам эти средства надо занять».
Заемные средства нужны еще и для инвестирования в развитие предприятия, например, для покупки оборудования. Татьяна Петрова переживает, если кредиты подорожают, новые проценты придется закладывать в уже спланированный и исполняемый бюджет. Это называется длительными последствиями финансовых кризисов. Именно они, а вовсе не скачки курсов акций наносят основной вред — считает начальник областного департамента финансов Феденев. Последствия финансового кризиса придется учесть при работе над бюджетом области на 2009-2011 годы. Сейчас проект трехлетнего бюджета готов к первому чтению.
Александр Феденев, начальник департамента финансов Томской области: «Бюджет дотационный. У области значительный госдолг, его надо обслуживать. Мы постоянные участники рынка, мы занимаем деньги, в том числе, с мировых рынков. Возможно, стоимость заемных денег изменится. Стоимость госдолга может вырасти».
А вот понижение цен на нефть пока никак не повлияет на проект бюджета. В него закладывают цену, которую устанавливает Москва. Прогноз на 2009 год — 90 долларов за баррель. Если эта цифра изменится, бюджет пересчитают.
Пока региональные участники рынка подсчитывают возможные убытки, а биржевые спекулянты пытаются вернуть хотя бы часть потерянных денег, становится известно. Правительство выделяет больше 1 триллиона рублей «Сбербанку», «Газпромбанку» и ВТБ для кредитования мелких банков. «Центробанк» уменьшает норму обязательного резервирования. Официально объявлено о будущем снижении налогов для нефтяников и уменьшении экспортных пошлин.
19 сентября акции резко пошли вверх. Лидеры роста — ценные бумаги банковского сектора. Акции Сбербанка прибавили почти 48 процентов, а акции ВТБ — почти 60. Даже считавшийся прогоревшим «КИТ-финанс» нашел средства для того, чтобы погасить все свои обязательства и показать некоторый рост. Сработали меры, принятые правительством. Если бы власти начали действовать раньше, кризиса бы удалось избежать, считает финансовый советник Андрей Леухин.
Андрей Леухин, финансовый консультант финансовой группы «Бокеркредитсервис»: «Многие обрадовались такому росту. Я бы поосторожничал — ситуация не до конца выправилась. Есть неопределенность. Можем в момент увидеть, что акции падают».
Сейчас выгодно инвестировать деньги в акции только на несколько лет, считает Андрей Леухин. Что произойдет на фондовом рынке в ближайшее время — эксперт судить не берется. Советует — не стоит вкладывать деньги в мелкие банки. Из-за недостатка денежных средств и сложностей с кредитованием некоторые могут и лопнуть. Вообще, нынешний скачок на фондовых рынках эксперты-финансисты тоже называют опасным. Слишком уж он скор.
