Сегодня Fitch Ratings комментирует проведенное вчера понижение долгосрочного рейтинга дефолта эмитента («РДЭ») Всеукраинского Акционерного Банка («VAB Банк») с уровня «B-» (B минус) до «CCC». Агентство также сообщило о сохранении «Негативного» прогноза по долгосрочному РДЭ банка. Указанные рейтинговые действия были проведены в рамках более общего анализа рейтингов украинских банков и учитывали усиление рисков ликвидности и рисков, связанных с качеством активов, а также повышение давления на капитал, с которыми сталкиваются украинские банки ввиду резкого обесценения гривны в 4 кв. 2008 г., и более слабый прогноз в отношении экономики Украины.
Понижение рейтингов отражает быстрое ухудшение качества активов VAB Банка после недавнего быстрого роста, низкий уровень резервов под обесценение кредитов, невысокую капитализацию и более общее ухудшение операционной среды.
Доля кредитов, просроченных более чем на 90 дней (проблемные кредиты), существенно увеличилась в течение 2008 г. и на конец 2008 г. составляла 7,8% общего кредитного портфеля (на конец 3 кв. 2008 г.: 6,5%, на конец 2007 г.: 1,8%). Fitch считает, что резервирование под обесценение кредитов в отношении проблемных кредитов на уровне 45% на конец 2008 г. является невысоким, в особенности ввиду перспектив дальнейшего роста обесценения кредитов (кредиты, которые стали просроченными в течение 4 кв. 2008 г., к концу года еще не имели просрочки в 90 дней) и снижения стоимости обеспечения. Кредиты в иностранной валюте (в основном в долларах США) составляли высокую долю совокупного кредитного портфеля в 66% на конец 2008 г. В конце 2008 г. регулятивный показатель достаточности общего капитала был равен 11,6%, что Fitch расценивает как невысокий уровень ввиду ухудшающегося качества активов и низкого уровня резервирования. VAB Банк объявил о планах увеличения капитала на 60 млн. долл. (что равно примерно половине собственного капитала на конец 2008 г.) в течение 2009 г. для компенсации недавнего негативного воздействия на капитализацию в результате ослабления гривны. В то же время, по информации Fitch, новый капитал вряд ли будет предоставлен до 2 кв. 2009 г.
Fitch полагает, что без учета воздействия валютного курса, клиентское фондирование в 4 кв. 2008 г. сократилось примерно на 13%, что в целом находится на одном уровне со средними данными по сектору. В конце 2008 г. ликвидные активы (денежные средства, чистые краткосрочные межбанковские размещения, размещения в Национальном банке Украине за вычетом обязательных резервов и необремененные залогом государственные ценные бумаги) покрывали примерно 17% клиентских средств. Риск рефинансирования, связанный с иностранными заимствованиями, в 2009 г. расценивается как умеренный, и основным зарубежным обязательством банка являются еврооблигации на 125 млн. долл. с погашением в июне 2010 г.
В случае продолжающегося ухудшения качества активов и капитализации VAB Банка возможны дальнейшие понижения рейтингов. Стабилизация макроэкономической среды, своевременное предоставления нового капитала и стабилизация тенденций в плане качества активов могут снизить давление в сторону проведения негативных рейтинговых действий.
Основными акционерами банка являются TBIF, голландская инвестиционная компания, ведущая деятельность в Центральной и Восточной Европе (48,9% акций), и украинский предприниматель Сергей Максимов и члены его семьи (48,9% акций).
Список рейтинговых действий в отношении VAB Банка:
Долгосрочный РДЭ понижен с «B-» (B минус) до «CCC», прогноз «Негативный»
Приоритетный необеспеченный долг: рейтинг понижен с уровня «B-» (B минус) до «CCC», рейтинг возвратности активов подтвержден на уровне «RR4»
Краткосрочный РДЭ понижен с уровня «B» до «C»
Индивидуальный рейтинг понижен с «D/E» до «E»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки»
Национальный долгосрочный рейтинг понижен с «BBB-(BBB минус)(ukr)» до «BB-(BB минус)(ukr)», прогноз «Негативный».
