Сегодня Fitch Ratings присвоило приоритетный необеспеченный рейтинг в иностранной валюте «B-» (B минус) выпуску внутренних облигаций ОАО Концерн «СИТРОНИКС» («СИТРОНИКС») общим объемом 3 млрд руб. с номинальным сроком погашения три года. СИТРОНИКС в настоящее время имеет долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») «B-» (B минус) с «Негативным» прогнозом.
Облигации представляют собой приоритетные необеспеченные обязательства компании. Проспект эмиссии облигаций не содержит финансовых или иных ковенантов. Держатели облигаций имеют опцион на предъявление этих бумаг к досрочному погашению через 18 месяцев после даты размещения (сентябрь 2007 г.), что фактически уменьшает срок до погашения облигаций до 1,5 лет (март 2009 г.).
Рейтинги СИТРОНИКСа по-прежнему поддерживаются за счет лидирующих позиций компании и развитой клиентской базы в российском сегменте микроэлектронных компонентов. После не оправдавших ожидания результатов за 2007 г., данные за 2008 г. и по настоящее время свидетельствуют об улучшении показателей. Недавно объявленное
50-процентное сокращение бюджета капитальных вложений на 2009 г. и меры по снижению затрат должны поддержать генерирование денежного потока. Более того, позитивно расценивается статус СИТРОНИКСа как существенной дочерней компании АФК «Система» («BB-» (BB минус), прогноз «Негативный») исходя из того, что материнская компания вмешается и окажет финансовую поддержку в случае необходимости.
«Негативный» прогноз отражает снизившуюся кредитоспособность СИТРОНИКСа и повысившийся риск рефинансирования. Fitch отмечает, что в декабре 2008 г. СИТРОНИКС получил кредитную линию в размере 230 млн. долл. сроком на один год от государственной корпорации «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» в рамках программы российского правительства по поддержке стратегически важных активов. Поступления будут использованы для рефинансирования кредитов на общую сумму 200 млн. долл. от Dresdner Bank AG и других краткосрочных заимствований. В то время как недавно полученное рефинансирование обеспечило компании некоторую передышку в отношении значительного объема погашений, приходящихся на 4 кв. 2008 г. и 1 кв. 2009 г., Fitch продолжит тщательно отслеживать предпринимаемые компанией шаги для обеспечения внешнего фондирования в существующей сложной ситуации на рынках капитала.
СИТРОНИКС является одним из ведущих провайдеров телекоммуникационных решений, включая программное обеспечение, оборудование и системную интеграцию, ИТ-решений и микроэлектронных решений в России и других странах СНГ. Компания имеет значительное присутствие в Центральной и Восточной Европе и увеличивает присутствие на Ближнем Востоке и в Африке.
