Рынок лишь кратковременно отреагировал на понижение ставок ЕЦБ снижением курса единой валюты к доллару США. Заявление Ж.-К. Трише о том, что Европейский Центральный Банк не будет снижать базовую ставку до «очень, очень низких уровней» — которые находятся, судя по всему, вблизи отметки 0% годовых — возможно, разочаровало часть инвесторов. Хотя, «жесткость» риторики руководства европейского центробанка в отношении необходимости противодействия инфляции ни для кого не новость. Между тем, ЕЦБ продолжает «смягчать» кредитную политику, а ситуация в европейской экономике по мнению растущего числа наблюдателей все более настойчиво требует дополнительных мер монетарного стимулирования.
Технические факторы сейчас сдерживают повышение курса американской валюты на европейском рынке, однако, среднесрочные перспективы ее роста – в том числе к евро сейчас по-прежнему выглядят актуальными. Агентство Standard & Poors в среду понизило суверенный долговой рейтинг Греции на 1 пункт, до А-2. При этом агентство Fitch также заявило о том, что может также выступить с аналогичными действиями.
Ранее, 13 января т.г., агентство S&P объявило о том, что поставило долгосрочный инвестиционный рейтинг Испании ААА на пересмотр с «негативным» прогнозом. На фоне растущих финансовых проблем периферийных государств ЕС текущая стабильность единой валюты не представляется устойчивым фактором.
Японский центробанк сегодня вновь ухудшил свои оценки макроэкономической ситуации во всех девяти национальных округах. Сокращение активности в ориентированной на экспорт экономике было при этом названо «быстрым», а ситуация в сфере занятости и динамики личных доходов граждан охарактеризовано как «тяжелая».
«Сильная» валюта при слабой экономике создает для BoJ и MoF дополнительные риски. Вероятность новых акций по централизованному выкупу японских активов с открытого рынка растет в кратко- и среднесрочном периодах. Возможно, на этом фоне рынок станет свидетелем определенного понижения курса японской валюты на FX уже в ближайшие недели.
Девальвация рубля продолжается. Курс USD/RUB достиг сегодня на открытии ЕТС отметки 32,44 против 32,20 на закрытии вчерашней Единой Торговой Сессии. Тактика ЦБР позволяет, с одной стороны, экономить ЗВР на фоне довольно быстрого понижения курса рубля. С другой стороны, подчеркнуто плановый характер рублевой девальвации сдерживает панические и спекулятивные настроения на рынке.
С точки зрения периода ближайших кварталов, перспективы дальнейшей девальвации рубля на этом фоне рынком сейчас сомнению не подвергаются и представляются вероятным вариантом развития событий.
Однако, объективно, риски значимой понижающей технической коррекции на сегменте USD/RUB сейчас весьма высоки.
