Сегодня Fitch Ratings присвоило рейтинги ОАО СДМ-Банк, Россия: долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») в иностранной валюте «B-(B минус)», краткосрочный РДЭ «B», индивидуальный рейтинг «D/E», рейтинг поддержки «5», национальный долгосрочный рейтинг «BB-(BB минус)(rus)» и уровень поддержки долгосрочного РДЭ «нет уровня поддержки». Прогноз по долгосрочному РДЭ и национальному долгосрочному рейтингу – «Стабильный».
Рейтинги отражают небольшой размер СДМ-Банка, значительные риски по российскому рынку недвижимости, высокий уровень концентрации заемщиков и зависимость от краткосрочного фондирования. Также рейтинги принимают во внимание сложности в плане ликвидности и качества активов, которым подвержены большинство российских банков в текущей напряженной операционной среде. Кроме того, отмечаются риски в сфере корпоративного управления и риски преемственности, связанные с текущей структурой собственности и менеджмента банка. В то же время рейтинги принимают во внимание относительно длительную историю деятельности банка в сегменте услуг для малого и среднего бизнеса, а также хорошие на данный момент качество активов и прибыльность. Помимо этого, Fitch отмечает, что текущие позиции ликвидности СДМ-Банка остаются приемлемыми, несмотря на существенный отток депозитов в октябре 2008 г.
Общий объем кредитов повысился на 38% за 9 месяцев 2008 г., а за первые 2 месяца 4 кв. 2008 г. понизился на 8%. На конец 3 кв. 2008 г. кредиты с просрочкой более 90 дней составляли менее 1% кредитного портфеля, и по ним был создан резерв на обесценение кредитов в объеме 2,3% всего кредитного портфеля. Однако в будущем на качестве активов, вероятно, негативно скажется ухудшающаяся операционная среда и проверка временем кредитного портфеля. Агентство полагает, что существенная, хотя и уменьшающаяся, подверженность рискам по российскому сектору недвижимости (19% кредитного портфеля в конце 3 кв. 2008 г. в сравнении с 28% в конце 2007 г.) представляет собой источник потенциального повышенного кредитного риска. Концентрация заемщиков также находится на высоком уровне (в конце 3 кв. 2008 г. на 20 крупнейших заемщиков приходилось 39% всего кредитного портфеля), хотя это не является нетипичной картиной для российского банка такого размера, как СДМ-Банк. Согласно отчетности операции со связанными сторонами находятся на низком уровне и составляют 4% кредитного портфеля и менее 1% клиентских депозитов.
Текущие клиентские счета и срочные депозиты физических лиц (по российскому законодательству последние могут быть изъяты досрочно) составляли 79% общего баланса банка в конце 3 кв. 2008 г. Зависимость банка от краткосрочного клиентского фондирования представляет собой источник потенциального давления на ликвидность при текущей нестабильной рыночной конъюнктуре. В октябре 2008 г. отток средств с клиентских счетов банка составил 12% (что в целом совпадало с данными у сопоставимых банков), однако в ноябре счета стабилизировались. На конец ноября денежные средства на балансе и ценные бумаги (свыше 90% которых не были обременены залогом и могли использоваться для рефинансирования в Центральном банке) составили 20% и 9% всех активов, соответственно.
Показатель регулятивного капитала по методологии Fitch и показатель достаточности капитала 1 уровня по Базельскому соглашению на конец 3 квартала 2008 г. были приемлемыми на уровне 13% и поддерживаются хорошими показателями генерирования капитала за счет прибыли (26% за 9 месяцев 2008 г. и 43% в 2007 г.). Прибыльность была хорошей при доходности на среднюю величину активов в 3,5% за 9 месяцев 2008 г. в сравнении с 3,3% в 2007 г. В то же время, наряду с качеством активов, она, вероятно, снизится в результате ухудшения операционной среды.
Анатолий Ландсман, контролирующий акционер СДМ-Банка, которому принадлежит 68% акций, принимает активное участие в управлении текущей деятельностью банка. Это может обеспечивать некоторые преимущества в плане управления банком, однако также создает существенные риски в плане корпоративного управления и преемственности. С осени 2007 г. акционеры ведут переговоры с израильским Bank Hapoalim (рейтинг «A-» (A минус)/прогноз «Стабильный») о потенциальном приобретении этим банком контрольного пакета (минимум 76%) в СДМ-Банке. В то же время с учетом текущей неблагоприятной рыночной ситуации, сделка, возможно, не будет завершена.
Потенциал повышения рейтингов является в значительной степени ограниченным с учетом сложной операционной среды и очевидно невысокой вероятности того, что приобретение со стороны Bank Hapoalim состоится при текущих условиях. Негативное давление на рейтинги могут оказать, главным образом, такие факторы как существенное ослабление качества активов и/или дальнейшее давление на ликвидность, обусловленное волатильностью клиентских счетов.
СДМ-Банк – небольшой московский банк, совокупные активы которого на конец 3 квартала 2008 г. составляли около 16 млрд. руб. (635 млн. долл.). Банк уделяет основное внимание работе с предприятиями малого и среднего бизнеса и имеет небольшой розничный сегмент. Сеть банка включает 11 филиалов и 27 отделений в Москве, 8 региональных филиалов, 126 банкоматов и 338 платежных терминалов.