Fitch Ratings изменило прогноз по рейтингу Коммерческого Банка «Компания Розничного Кредитования», Россия, (далее – «КБ КРК») со «Стабильного» на «Негативный». Одновременно агентство подтвердило рейтинги банка, включая долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») на уровне «B-» (B минус). Полный список рейтинговых действий по КБ КРК приведен ниже.
Изменение прогноза отражает сложности для группы MC Consumer Finance Company («MCCFC») в целом в условиях текущей рыночной конъюнктуры. К таким сложностям относится заметное сокращение доступа к финансовым рынкам, на который группа планировала в значительной мере полагаться для получения фондирования, а также вероятное негативное влияние на прибыльность и рост активов. «Негативный» прогноз отражает заметное ухудшение операционной среды в России, что вероятно приведет к ухудшению качества активов в последующие месяцы. Кроме того, высокая доля кредитов в иностранной валюте у MCCFC представляет собой потенциальный источник кредитного риска. Помимо этого, Fitch отмечает заметное усиление рыночного риска, обусловленного крупной длинной позицией в рублях, что может привести к значительным потерям в финансовой отчетности за 2008 г. ввиду продолжающего снижения курса рубля относительно доллара США.
Рейтинги КБ КРК также отражают ограниченный период ведения деятельности MCCFC, ее небольшой размер по международным стандартам, высокую базу затрат, концентрацию фондирования, в отношении которого компания почти полностью полагается на финансовые рынки, умеренную капитализацию и невысокое резервирование под обесценение кредитов. В то же время Fitch учитывает значительное продвижение вперед, достигнутое в отношении диверсификации фондирования (при сокращении доли финансирования от связанных сторон до 39% пассивов на конец 1 полугодия 2008 г. по сравнению с 93% на конец 2006 г.), относительно комфортную позицию ликвидности при финансировании краткосрочных активов, как правило, за счет долгосрочных заимствований, высокую обеспеченность кредитного портфеля и хороший показатель чистой процентной маржи.
КБ КРК является одной из двух основных операционных дочерних структур MCCFC и имеет высокую степень интеграции в рамках группы. MCCFC – кипрская холдинговая компания, основанная в 2004 г. и владеющая рядом российских дочерних структур, которые предоставляют автокредиты физическим лицам, осуществляют лизинговые операции и занимаются жилищным ипотечным кредитованием. КБ КРК отражает на своем балансе все ипотечные кредиты и небольшую часть автокредитов группы, а также имеет в собственности и консолидирует в своей отчетности лизинговую компанию. Согласно предоставленной Fitch информации, управление всеми компаниями в составе MCCFC осуществляется централизованно одной командой руководства, и группа рассматривается акционерами (несколько физических лиц) как единая компания. Управление рисками является полностью централизованным, и основная часть фондирования привлекается на уровне головной компании (MCCFC).
