Объем рынка доверительного управления на конец 9 месяцев 2008 г. составил 1,75 трлн рублей, сократившись по сравнению с полугодием менее чем на 5%. Что является на фоне 46% падения индекса РТС за это же время очень неплохим результатом.
Рынок в очередной раз поддержали наиболее консервативные сегменты – управление активами пенсионных и страховых резервов, объем которых даже вырос в каждом сегменте на 2 %, а также средства крупных индивидуальных инвесторов, где падения практически не наблюдалось — сокращение всего на 5 %. Более зависимые от котировок акций сегменты — ПИФы и доверительное управление пенсионными накоплениями упали вслед за фондовым рынком.
Открытого рынка коллективных инвестиций к концу третьего квартала 2008 года практически не осталось. Лишь 13% от всех активов ПИФов находятся в открытых и интервальных фондах. «Индекс закрытости» рынка вплотную приблизился к 90%. К концу года тенденция только усилится за счет опережающегося снижения СЧА открытых и интервальных ПИФов по сравнению с более устойчивым закрытым сегментом.
«Финансовый кризис окончательно поставил крест на любых позитивных прогнозах, превратив в позитивный прогноз даже нулевой рост. Мы были вынуждены пересмотреть оценку объемов рынка ДУ к концу года. Скорректированный прогноз – сокращение рынка до 1,6 трлн рублей, — комментирует руководитель направления инвестиционных рейтингов «Эксперт РА» Павел Митрофанов. — При этом необходимо выполнение ряда важных условий, а именно: повышение эффективности мер господдержки фондового рынка, поступление очередного транша от ПФР к управляющим и НПФ, пролонгация договоров между НПФ и УК для предотвращения необходимости фиксировать убытки. Влияние остальных сегментов рынка будет менее заметным. В ПИФах и ИДУ скорее всего не будет наблюдаться сильного оттока вкладчиков, поскольку все, кто хотел выйти, уже давно это сделали, но в то же время не будет и ощутимого притока, поскольку экстремально высокие риски и полное отсутствие определенности отпугивают инвесторов».
