Норд Капитал традиционно вместе с результатами управления за сентябрь разослал своим клиентам – подписчикам стратегии NC3816 – результаты работы с начала года и с момента основания. Доходность за сентябрь составила +2,40%, с начала года – +65,09%, что соответствует 94,99% годовых. NC3816 создана Яковом Шляпочником, основателем Норд Капитал, ещё в 2011 году. Доходность с момента основания +546,80%. Все результаты приведены в валюте стратегии – долларах США.
Результаты работы инвестиционной группы Норд Капитал в 2016 году мы попросили прокомментировать Михаила Ханова, управляющего директора ИГ Норд Капитал.
— Михаил, скажите, все участники финансового рынка жалуются на падение доходности в этом году в силу неопределенности на рынке. Как Норд Капитал добивается таких выдающихся результатов с учетом предстоящих выборов в США, неопределенности со ставкой Федрезерва, «молчании» со стороны европейского и японского регуляторов?
— Для нас подобная волатильность – благо и означает лишь то, что доходность стратегии будет только расти. Если неопределенность усилится (например, победит Трамп или ЦБ Японии так и не объявит очередную интервенцию), то наши алгоритмы, которых в NC3816 около 2700 заработают около 80% по итогам года. Яков Шляпочник, основатель компании и ведущий эксперт в России в количественных методах анализа рынка, рассказывал, что когда VIX, коэффициент волатильности рынка, в 2014-м году был выше 20 пунктов (сейчас – чуть больше 15), доходность стратегии вплотную подбиралась к 200% за год. И нас, и наших клиентов этот факт не может не радовать!
— Откуда роботы знают, что надо продавать, а что – покупать?
— Роботы учатся, и учат их люди. Математики, выпускники лучших ВУЗов страны – МФТИ, МГУ, МИФИ. Знания, полученные за время учебы, «кванты» (так называют математиков, работающих над проблемами описания и прогнозирования цен на финансовых рынках) используют, чтобы подобрать многопеременные формулы, максимально точно описывающие движение цен на рынке за тестовый период. В Норд Капитал мы берем период с 2007 по 2014 год как тестовый. Затем начинается долгая и кропотливая работа по настройке значений переменных таким образом, чтобы алгоритм показывал устойчивую доходность и при этом просадка была минимальной на всем периоде теста. Эту пропорцию выражает коэффициент Шарпа. Считается, что риски у стратегии управления деньгами на фондовом рынке приемлемы, если «Шарп» больше 1. К слову сказать, у стратегии NC3816 (базовая стратегия в Норд Капитал) Шарп на периоде в почти 6 лет составляет 1.03, и это – очень хороший результат. Затем роботы (алгоритмы) проходят «выпускные экзамены» — их эффективность проверяется на реальных рыночных данных за 2014-2016 гг. И только потом лучшие из них допускаются к реальным торгам за реальные деньги. Всё как у людей.
— Если все так понятно и ясно, почему все не переходят на ваши методы спекуляций на фондовых рынках?
— Ну, во-первых, это очень дорогое удовольствие. Яков Шляпочник, основатель компании Норд Капитал, за время существования компании (инвестиционная группа Норд Капитал образована в 2003 году) инвестировал в компанию более 20 миллионов долларов собственных средств. Количественные методы анализа рынка – сам по себе очень дорогой методов, способных изо дня в день работать над созданием новых алгоритмов. При этом мало одного желания. Необходимо еще и соответствующее образование. Из 200 человек, проходящих собеседование ежегодно, мы принимаем в команду 2-3 специалистов. Сейчас их в компании Норд Капитал – 47. Во-вторых, необходимы вычислительные мощности, техника, сервера, которые будут обсчитывать всю «учебу» и «экзамены» нескольких тысяч алгоритмов одновременно. Для примера, серверная комната в Норд Капитале стоит почти 3 миллиона долларов. В-третьих, компания не может работать без инфраструктуры (поддержка клиентов, бухгалтерия, контролеры, риск-менеджеры). Яков Шляпочник основал систему семиуровнего риск-менеджмента, которая до сих пор работает в Норд Капитал. На Западе создание аналогичной компании «с нуля» обойдется в 100-150 тысяч долларов США.
— И всё-таки, кто ваши конкуренты в России?
— Яков Шляпочник, основатель компании Норд Капитал и ведущий эксперт в России в области количественных методов анализа рынка, считает, что в России у нас нет конкурентов. При этом, на западном рынке, по словам Шляпочника, компания Норд Капитал занимала бы место в топ-30 фондов, управляющих капиталами клиентов на основе методов количественного анализа.
