В среду российские фондовые индексы снижались под давлением негативной внешней конъюнктуры в условиях возрастающих рисков глобальной рецессии: РТС (-7,17%), ММВБ (-3,74%). Несмотря на некоторое ослабление напряженности на рынке межбанковского кредитования, недоступность долговых источников фондирования продолжает оказывать серьезное давление на реальный сектор.
Хуже рынка вновь выглядели акции сталелитейных компаний, рынок основной продукции которых наиболее чувствителен к темпам роста мировой экономики: ММК (-8,0%), НЛМК (-6,3%), Северсталь (-10,0%). Бумаги нефтегазового сектора, несмотря на резкое снижение цен на нефть, выглядели преимущественно лучше рынка: Лукойл (-3,7%), Газпром (-6,4%), Роснефть (-2,7%). Акции крупнейших российских банков зафиксировали умеренное (по сравнению с рынком) снижение капитализации: ВТБ (-0,6%), Сбербанк (-3,5%). Повышенным спросом пользовались бумаги золотодобывающих компаний: Полюс Золото (+0,2%), Полиметалл (+1,7%). Лидерами роста стали акции Норильского Никеля, подорожавшие на 7,9%.
В среду американский фондовый рынок подвергся массированным распродажам, в частности индекс S&P500 упал более чем на 6%. Опасения относительно наступления болезненной рецессии находят подтверждения в снижающихся показателях корпоративных отчетностей. На этом негативном фоне падают азиатские фондовые индексы, дополнительное давление на которые оказали данные по экспорту Японии, темпы роста которого значительно замедлились. На фоне укрепления американской валюты и увеличения запасов нефти в США фьючерсы на нефть упали ниже $70 за баррель и торгуются в пределах $64-67. В последние дни к негативной динамике индустриальных металлов присоединилось и золото.
По нашим оценкам, сегодняшний утренний фон вновь резко негативен для российского фондового рынка. На открытии торгов мы ожидаем падения котировок большинства ликвидных бумаг. Продолжившееся снижение товарных рынков и падение бразильского фондового индекса более чем на 10% окажут значительное давление на акции сырьевых компаний. Несмотря на государственные вливания, позволившие охладить напряженность на кредитных рынках, ситуация в финансовом секторе остается сложной, что продолжит оказывать давление на реальных сектор экономики. Наименее уязвимыми сегодня могут стать акции региональных телекомов — традиционный защитный инструмент.
